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对于晶圆制造两大巨头而言，2023年是极富挑战的一年。
2月6日晚间，中芯国际与华虹半导体先后披露第四季度业绩。单从四季度来看，两家公司盈利能力均出现下滑，单季毛利率出现同环比下滑。
这也为两家公司全年业绩带来负面影响。不过从全年来看，两家公司营收状况基本符合年初预期。
值得注意的是，尽管盈利能力出现下滑，但两家晶圆制造巨头并未降低资本开支，中芯国际全年资本开支更是达到74.7亿元，高于其全年销售金额。
基本符合预期
根据公告显示，中芯国际2023年第四季度销售收入为16.78亿美元，环比增长3.6%，同比增长3.5%。其单季毛利率为16.4%，环比下降3.4个百分点，同比下降15.6个百分点。不过，中芯国际四季度净利润为1.75亿美元，同比增长85.9%。而此前预估为1.49亿美元。
而华虹半导体去年第四季度销售收入为4.55亿美元，同比下降27.7%，环比下降19.9%。其单季毛利率为4%，同比下降34.2个百分点，环比下降12.1个百分点。华虹半导体四季度净利润仅有3540万美元，而上年同期为1.59亿美元。
从全年来看，中芯国际2023年全年未经审核的销售收入为63.2亿美元，同比下降13.08%；其全年净利润则为9.03亿美元，同比减少50.4%；另外其全年毛利率为19.3%，基本符合公司年初的指引。
而华虹半导体全年实现销售收入22.86亿美元，同比下降7.7%。其全年毛利率为21.3%，同比下降12.8个百分点。
中芯国际表示，过去一年半导体行业处于周期底部，全球市场需求疲软，行业库存较高，去库存缓慢，且同业竞争激烈。受此影响，公司平均产能利用率降低，晶圆销售数量减少，产品组合变动。此外，公司处于高投入期，折旧较2022年增加。以上因素一起影响了2023年度的财务表现。
按应用分类，中芯国际手机业务的贡献额有了较大提升。其2023年四季度收入占比分别为：智能手机30.2%、计算机/平板30.6%、消费电子22.8%、智能家居8.8%、汽车/工业7.6%。
（中芯国际收入分析）
华虹半导体也表示，2023年市场形势低迷，对全球半导体产业来说是极富挑战。谈及业绩下滑的原因，华虹半导体方面解释，去年四季度，该公司来自中国的销售收入3.67亿美元，占销售收入总额的80.5%，同比下降19.8%。主要由于MCU、智能卡芯片、超级结和NOR flash产品需求减少。
（华虹半导体收入分析）
而按终端市场分类，电子消费品作为其第一大终端市场，去年四季度贡献销售收入2.53亿美元，占销售收入总额的55.4%，但也同比下降35.4%。如果按技术平台划分，逻辑及射频业务是华虹半导体去年四季度唯一实现收入增长的业务，主要得益于CIS产品的需求增加。
资本开支不减
尽管盈利承压，但两家晶圆制造巨头并未吝啬资本开支。尤其是中芯国际，其全年资本开支高于全年销售收入。
数据显示，中芯国际2023年第四季度资本开支为23.41亿美元，全年资本开支约为74.7亿美元，高于销售收入63.2亿美元，基本符合此前的预期。而在2022年，该公司资本开支为63.5亿美元。
中芯国际方面表示，资本开支增加主要原因是公司在同行减少开支之时，依然大幅扩大规模，全国各地多个项目开工，芯片投资规模巨大。中芯国际预计，2024年资本开支规模与2023年相当。
而在华虹半导体方面，其四季度资本开支为3.31亿美元，其中1.22亿美元用于华虹无锡，1.81亿美元用于华虹制造，及2880万美元用于华虹8英寸项目。
此前，华虹半导体三季度资本开支为4.29亿美元，曾环比增长281.55%，其中3.9亿美元用于华虹无锡十二英寸晶圆厂。前三季度，其资本开支合计为6.65亿美元。据此计算，华虹半导体全年资本开支为9.96亿美元，这一数据基本与2022年全年水平持平。
资本开支不减，产能提升也在预期之中。中芯国际方面，其去年年底折合8英寸月产能为80.6万片。其去年三季度月产能为79.58万片，二季度月产能则为75.43万片。
不难看出，中芯国际产能去年处于逐季提升的状态。这一情况下，中芯国际四季度产能利用率也出现环比下滑，其平均产能利用率为75%。
再看华虹半导体方面，其2023年一季度、第二季度、第三季度、第四季度产能（折合8英寸月产能）分别为32.4万片、34.7万片、35.8万片和39.1万片，产能利用率分别为103.5%、102.7%、86.8%和84.1%。
具体来看，华虹半导体增加的产能主要为12英寸产能。2023年四个季度，华虹半导体8英寸月产能均为17.8万片，而上年同期也为17.8万片。即一年时间内，8英寸月产能并未扩充。相比之下，2023年第四季度，华虹半导体12英寸月产能为9.5万片，而上年同期为6.5万片，即增长了3万片12英寸月产能。
华虹半导体方面在业绩会上透露，无锡基地第二条12英寸生产线正在按计划建设中，预计2024年第三季度末所有设备会搬入，再计划2个月-3个月时间进行工艺调试，预计年底将形成1万片-2万片生产能力。
提振信号已现？
对于2024年，两家晶圆制造厂也各自给出了预期。据中芯国际2024年第一季指引，其预计2024年一季度销售收入预计环比持平到增长2%，毛利率预计在9%到11%之间。
而华虹半导体则预计，第一季度销售收入约在4.5亿美元至5.0亿美元之间，毛利率约在3%至6%之间。
在业绩会上，该公司表示，去年第四季度产品价格已经触及谷底，而随着智能手机市场的逐步复苏和AI市场需求拉动，过去两个月CIS等细分市场已经逐步好转，客户产能预定比较积极，产品价格也逐步企稳。“预计2024年整体情况好于2023年”。
此前，台积电曾预期2024年全球半导体行业规模（不含存储）将增长10%，晶圆代工行业规模将增长20%。
天风证券研报认为，四季度下游需求受到手机行业旺季影响有所修复，但部分设计公司2023年四季度仍处于降价去库存阶段，预计大陆晶圆代工产能利用率处于相对低位。
该机构认为，当前行业库存已处于相对健康水平，半导体行业周期处于相对底部区间，未来随着5G/AI等新技术迭代及国产替代的持续，大陆晶圆代工的产能利用率有望逐季修复，进而带动业绩端改善。
浦银国际则认为和田市股票配资，半导体晶圆代工行业玩家会受益于库存回归健康水位后的需求改善，尤其将受益于电子终端需求复苏以及AI需求强劲增长，今年基本面的周期上行动力强劲，半导体晶圆代工行业将重回增长。
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